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PTA市场逆袭难持久

PTA市场逆袭难持久

PTA生产商逸盛石化高价采购PTA现货已经1个多月时间了,现货价格实现逆袭,截至11月26日价格为4720元/吨,比10月16日上涨1.51%。这是在行业供需矛盾突出的状况下,厂家改变市场营销思路的无奈举措,这也折射出PTA市场当前的困境。不过从PTA行业面对的重重困难来看,笔者认为此轮独立行情难以持久。

进入2015年,PTA基本都处于盈亏平衡线下方,生产厂家苦不堪言。直到进入四季度,这种局面才出现转变,原因是10月底逸西安中际脑病医院盛石化拉涨现货价格。通过疯狂地外采PTA现货,扫货挺市效果立竿见影。在这1个多月里,相关产品原油、MEG价格大幅跳水11.68%、11.93%,下游涤纶产品价格也下跌2%,但PTA现货价格却一路上涨高于期货,于是期货升水变成贴水。部分厂家终于迎来久违的盈利。

目前国内PTA生产厂家运行状况惨淡。翔鹭石化、远东北京军海医院好不好石化共计935万吨/年装置自4月份起停车,而扬子石化、蓬威石化、辽阳石化、逸盛石化、珠海 BP共计365万吨/年装置近年长期停车。今年二季度开始共计1300万吨/年PTA装置处于长期停车中。进入11月下旬,恒力石化220万吨/年装置、桐昆150万北京军海中医医院吨/年装置传出快速停车、重启的消息,市场多认为国内PTA大厂近期善于用装置开停车消息来操控市场,而其装置是否真正停车均难以确认。

目前,国内剩余有效可运行PTA装置在3300万吨/年左右,其中逸盛石化可运行装置1290万吨/年,占比达到可运行PTA装置的38%,而恒力石化660万吨/年装置占可运行PTA装置的19.5%,两家PTA工厂可谓占据了国内有效产能的半壁江山。

行业集中度提高,给了厂家通过采购现货拉涨市场带来可能。此前大都采取拉涨期货的手段。现货少,就可以通过耗费较少的资金直接拉涨并稳定现货价格,并推涨月郑州军海脑病医院贵吗末结算价格,可谓花小钱拉涨现货、赚月底结算的大钱,思路明确、操作简洁,从而实现有效控盘。

正是秉承这一思路,逸盛石化大量高价外采PTA现货。PTA现货年内多数时间大幅贴水,但10月底开始高于期货价格,且11月下旬升水幅度进一步拉大,PTA现货货少抗跌,完全无视PTA期货跌势。

纵观后市,珠海BP 110万吨/年PTA装置停车在即,国内PTA开工率近日将继续回落,PTA货少利好仍存,加之逸盛石化继续大量高价外采PTA现货,现货可谓低价货源难寻,据此推测短期内PTA仍将任性妄为。

但从长期来看,江阴汉邦220万吨/年PTA新产能计划年底投放、翔鹭石化450万吨/年PTA装置可能2016年重组后重启,国内PTA供大于求的基本面格局未变。加之原油震荡下跌,商品市场熊市延续,经济增速放缓,PTA后市看空为主,此番逆袭难持久。